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Die Angst vor Deflation
Mit Fernando Mexia - Wirtschaft , Funktionsumfang , Oscar García Muñoz - 08/05/2009
Oscar García Muñoz, es folgen auf anderen Blogs hier .
Europa bereits verdient Geld
Am Ende ist alles eine Frage der Zeit. Am Donnerstag, 7. Mai, der Europäischen Zentralbank (EZB) nicht nur die Zinsen gesenkt auf 1%, ein Schritt, als historische, sondern verkündete eine Reihe von außergewöhnlichen Maßnahmen. Die wichtigste (und störend, meiner Meinung nach) ist es, Schulden zu kaufen. Die EZB erklärte, sie würde 60.000 Millionen Euro in Covered Bonds (Backed Securities in einem Gehäuse Kredit ausgebenden Banken zur Refinanzierung und Liquidität haben), was bedeutet, eine Sache zu kaufen: Jean-Claude Trichet, Präsident der Notenbank in Europa, und gegeben hat, den Auftrag zur schnellen Druck von Rechnungen geben, oder anders gesagt, da ist die Angst vor Deflation.
Die Maßnahme ist weit von dem massiven Kauf von Schulden stellt sich die US-Notenbank (wie wir in einem früheren Artikel beschrieben), aber es ist sicherlich symptomatisch. Die EZB wird von deren tiefem Konservativismus Geld gekennzeichnet: Gott bewahre den EZB-Rat, Niederschlag Maßnahmen zu ergreifen. Ich würde sagen: Gott bewahre die EZB zum Handeln in Zeit in Anspruch nehmen.
Möglicherweise, wenn Wirtschaftshistoriker Zeit, um Ereignisse in Perspektive zu sehen haben, wird Trichet und ihren Managern einige schwere Vorwürfe. Es ist wahr, dass die Daten für 2007 ein starkes Kreditwachstum zeigte und die Inflation tendenziell steigen aufgrund des Drucks von Öl-und Nahrungsmittelpreise. Zu dieser Zeit nahm die EZB die denkbar schlechteste Entscheidung: die Zinsen auf 4,25% anzuheben. Plötzlich brach er am Kreditmarkt, für Familien mit Hypotheken zu ertränken.
Im August 2007 wurde die Börse zu kollabieren begann, begannen die Banken gerne besucht Auktionen und ausstellenden Bank spezielle Auktionen. Die "Kreditklemme" hatte begonnen. Dann gab es die bekannten Wirbelwind: Bilanzen notleidenden Vermögenswerten, Ich habe kein Vertrauen zu leihen, damit ich nicht geben es zurück, am Interbankenmarkt bricht zusammen und presto! Kreditkrise und die Daten beginnen, die Finanzkrise zu diskutieren traf die Realwirtschaft.
Jetzt, Putting biblischen kommt Heulen und Zähneklappern sein. Die Rate der Reduktion der Preis des Geldes in der EU ist alles andere als agil, anders als die Federal Reserve und der Bank of England (letztere startete von einem Niveau von 5,25%). Nun werden die außerordentlichen Maßnahmen nicht sofort, aber ab Juni. Als ob wir nicht für einen Ansturm, zu gehen.
Allerdings, wenn die EZB, die Geldpolitik Catenaccio implementiert, und entscheiden sich für diese Maßnahmen, wie es sein sollte das Finanzsystem und die Realwirtschaft sein! Nicht zu weit gehen, weil die Europäische Kommission sieht einen Zusammenbruch des europäischen BIP von 4% und nicht weniger. Doch selbst mit dieser Situation ist es klar, dass es zu weiteren Reduzierungen sein: bereits sagte Axel Weber, Präsident der Deutschen Bundesbank und bekannt als "Falke" in der Geldpolitik. Vor kurzem fuhr fort zu sagen, dass 1% der Fußboden Preis des Geldes war. Wir werden sehen, Herr Weber.
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