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L'Europe fait déjà de l'argent

En fin de compte, tout est une question de temps. Le jeudi 7 mai, la Banque centrale européenne (BCE) a non seulement abaissé les taux d'intérêt à 1%, un mouvement considéré comme historique, il a annoncé une série de mesures extraordinaires. Le plus important (et inquiétant, à mon avis) est l'achat de la dette. La BCE a déclaré qu'il allait racheter 60 000 millions d'euros en obligations sécurisées (titres adossés à des crédits dans une habitation émis par les banques pour refinancer et disposent de liquidités), ce qui signifie une chose: Jean-Claude Trichet, président de la Banque européenne d'émission et a donné l'ordre de donner l'impression de vitesse des factures, ou, autrement dit, comme il ya la peur de la déflation.

La mesure est loin de l'achat massif de la dette soulève le U. S. Federal Reserve (comme discuté dans un précédent article), mais il est certainement symptomatique. La BCE se caractérise par son profond conservatisme de l'argent: Dieu ne plaise au Conseil d'administration à prendre des mesures précipitées. Je dirais: Dieu nous en préserve la BCE à prendre des mesures dans le temps.

Éventuellement, lorsque les historiens économiques ont le temps de voir les événements en perspective, fera Trichet et leurs gestionnaires des accusations graves. Il est vrai que les données de 2007 ont montré une forte croissance du crédit et l'inflation a tendance à augmenter en raison de la pression d'huile et de nourriture. A cette époque, la BCE a pris la pire décision possible: augmenter les taux d'intérêt à 4,25%. Soudain, il a cassé le marché du crédit, pour noyer les familles avec des hypothèques.

En août 2007, le marché boursier a commencé à s'effondrer, les banques avides d'assister à des ventes aux enchères et de la banque émettrice fourni des ventes aux enchères spéciale a commencé. Le «credit crunch» avait commencé. Puis vint la tempête connue: le bilan des actifs en difficulté, je n'ai pas confiance prêtent, de peur que je ne le donner en retour, les effondrements du marché interbancaire et hop! resserrement du crédit et les données et commencer à parler de la crise financière va rejoindre l'économie réelle.

Maintenant, mettre la Bible, vient des pleurs et des grincements de dents. La vitesse de baisser le prix de l'argent dans l'UE a été quelque chose mais agile, contrairement à la Réserve fédérale et la Banque d'Angleterre (le dernier a commencé à partir d'un niveau de 5,25%). Maintenant, les mesures extraordinaires ne sera pas immédiate, mais à partir de Juin. Comme si nous n'étions pas d'une ruée, allez.

Cependant, si la BCE, qui met en œuvre la politique monétaire catenaccio, et d'opter pour ces mesures, comment il devrait être le système financier et l'économie réelle! Nous ne devons pas aller très loin, parce que la Commission européenne s'attend à une chute du PIB européen de 4%, pas moins. Cependant, même avec cette situation, il est clair qu'il y aura d'autres réductions, et a déclaré Axel Weber, président de la Bundesbank allemande et connu «faucon» en matière de politique monétaire. Récemment, a poursuivi en disant que 1% a été le prix plancher de l'argent. Nous allons voir, M. Weber.