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La paura della deflazione
Con Fernando Mexia - Economia , featured , Oscar García Muñoz - 08/05/2009
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L'Europa fa già i soldi
Alla fine, tutto è una questione di tempo. Giovedi '7 maggio, la Banca centrale europea (BCE) non solo i tassi di interesse ridotto all'1%, una mossa considerata storica, ma ha annunciato una serie di misure straordinarie. Il più importante (e inquietante, a mio parere) è quella di acquistare debito. La BCE ha detto che avrebbe comprato 60.000 milioni di euro di covered bond (titoli garantiti in un credito edilizio di emissione delle banche per il rifinanziamento e avere liquidità), il che significa una sola cosa: Jean-Claude Trichet, presidente della banca emittente in Europa, e ha dato l'ordine di dare la velocità di stampa delle fatture, o per dirla in altro modo, in quanto vi è il timore di deflazione.
La misura è ben lungi dall'essere l'acquisto massiccio del debito solleva la US Federal Reserve (come abbiamo discusso in un precedente articolo), ma è certamente sintomatico. La BCE si caratterizza per i suoi soldi conservatorismo profondo: Dio non voglia che il Consiglio direttivo agire precipitato. Direi: Dio non voglia che la BCE a intervenire in tempo.
Forse, quando gli storici economici hanno il tempo di vedere gli eventi in prospettiva, farà Trichet ei loro dirigenti alcune gravi accuse. E 'vero che i dati del 2007 hanno mostrato una forte crescita del credito e l'inflazione tende ad aumentare a causa della pressione di cibo e petrolio. A quel tempo, la BCE ha preso la decisione peggiore possibile: ad alzare i tassi al 4,25%. Improvvisamente, ha rotto il mercato del credito, per affogare le famiglie con mutui.
Nell'agosto del 2007 il mercato azionario ha cominciato a crollare, le banche desiderose di frequentare le aste e la banca emittente aste previste speciali cominciato. Il "credit crunch" aveva cominciato. Poi ci fu il famoso vortice: bilanci asset problematici, non mi fido a dare, perché io non lo restituiscono, i crolli del mercato interbancario e presto! credit crunch ei dati stanno iniziando a discutere della crisi finanziaria ha colpito l'economia reale.
Ora, mettendo biblica viene pianto e stridore di denti. Il tasso di riduzione del costo del denaro in Europa è stato tutt'altro che agile, a differenza della Federal Reserve e la Bank of England (quest'ultimo partito da un livello del 5,25%). Ora, le misure straordinarie non saranno immediati, ma da giugno. Come se non fosse per una corsa, andare.
Tuttavia, se la BCE, che implementa catenaccio di politica monetaria, e optare per queste misure, come dovrebbe essere il sistema finanziario e l'economia reale! Non andare troppo lontano, perché la Commissione europea prevede un crollo del PIL europeo del 4%, niente di meno. Tuttavia, anche con questa situazione, è chiaro che ci saranno ulteriori riduzioni: già detto Axel Weber, presidente della Bundesbank tedesca e noto "falco" in politica monetaria. Recentemente, ha continuato a dire che l'1% era il prezzo minimo di denaro. Vedremo, Herr Weber.
L'estinzione dei dinosauri della strada
Con Fernando Mexia - Collaboratori , Dagmarmedia , Economia - 20/01/2009
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Leggiamo, quasi ogni giorno, che l'industria automobilistica sta chiedendo aiuti pubblici per superare la crisi in cui sono immersi. Sì, è vero che i numeri in mano, il tempo non è nulla da scrivere. Nel 2008, in Europa e dei paesi EFTA (Norvegia, Svizzera, Liechtenstein e Islanda), il calo delle vendite è stata del 7,8% rispetto alle unità vendute nel 2007. Negli Stati Uniti la diminuzione è stata ancora più marcata raggiungendo il 18,1%, è scesa dal 16,1 milioni a 13,2 milioni di auto acquistate. In Asia, in particolare in Cina, la notizia è meno cattiva, ma ancora non va bene. Il mercato automobilistico cinese, il secondo più grande, ha subito un rallentamento che ha posto in una crescita del 6,7% ben al di sotto del 21, 84% nel 2007.
A tutto questo va aggiunta la mancanza di ottimismo che gli esperti stanno proclamando per il primo semestre di quest'anno. Si dice, tuttavia, che la seconda metà del 2009 inizierà a mostrare il recupero da un particolarmente afflitta da instabilità del sistema. Eppure, il risultato è atteso entro la fine dell'anno non è migliore rispetto al 2008, ma la tendenza è cambiata per incontrare il 2010. Ma ciò che preoccupa realmente i produttori, e soprattutto i lavoratori, è se la vostra azienda resterà così a lungo senza cadere in bancarotta e di essere costretti a chiudere i battenti.
The Big Three di Detroit (Ford, Chrysler e GM) sono probabilmente i più colpiti oggi. Immerso in una totale mancanza di liquidità ha ottenuto un prestito di governo degli Stati Uniti pari a 15.000 milioni di dollari che permetterà loro di sopravvivere almeno fino a marzo di quest'anno. Ora in cui Barack Obama viene inaugurato il presidente e il paese e possono agire nel caso in cui si desidera salvare l'industria automobilistica.
L'industria deve trovare una soluzione alla loro situazione al di là della carità di governi che, dopo tutto, hanno bisogno tutti i soldi che hanno preso in prestito. Rinnovare o morire deve essere il vostro motto, come la macchina ideale americano, grande e potente, non importa la quantità di carburante consumato, è obsoleto.
Come accadde in epoca preistorica, la "dinosauri" (SUV, 4 × 4 e berline di grandi dimensioni), darà modo ai "roditori" (piccole auto motori ibridi o elettrici più efficienti ed efficaci).
Le aziende dovranno ridurre i costi che saranno imposti per le alleanze strategiche tra produttori per condividere piattaforme, motori e tecnologie, un esempio è sigillato tra il gruppo francese PSA e Renault e Nissan.
Dollari, no grazie
Con Fernando Mexia - columnist e Economia e Oscar García Muñoz - 13/01/2009
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Che cosa accadrebbe se gli Stati Uniti non riesce a pagare il debito o svalutare?
Può essere una domanda che nessuno vorrebbe rilanciare, ma vengo sopraffatto dalla US Federal Reserve ha annunciato a fine novembre che avrebbe iniettare 800 000 milioni attraverso la produzione di banconote. Questa misura indica la disperazione, in primo luogo, prima di mercati finanziari non lavorano solo per quello che sono stati progettati (prendere soldi) e, dall'altro, a stimolare la domanda, come Keynes nel suo periodo di massimo splendore.
Secondo l'ultimo rapporto del Dipartimento del Tesoro , il debito pubblico statunitense ammonta a 10,6 miliardi di dollari al 31 dicembre 2008. Di questi, 3 miliardi sono di proprietà straniera. 40% di loro hanno Cina e Giappone, dice il rapporto, anche se i dati sono da ottobre. Ora il debito estero : la cifra è di $ 13 trilioni, di cui è denominato 10 miliardi di dollari. 40% di quest'ultimo importo è a breve termine.
Per ora, il dollaro resta debole attraverso la recessione, ma la sua caduta è ammortizzata, perché il resto del mondo è in crisi. L'emissione di moneta e tassi d'interesse fino a quando la trappola della liquidità svalutazioni sono nascosti. In un diario elettronico , un analista indica i rischi degli investimenti in debito di quest'anno. Investire nel debito degli Stati Uniti può essere pericoloso, non solo perché il rischio di default, dati i numeri, può guadagnare forza, ma anche perché il debito può essere acquistato poco valore se, all'improvviso, le autorità decidono una svalutazione competitiva contro l', Pound euro e dello yen.
Il nuovo presidente, Obama si propone di iniettare altri 800.000 milioni di dollari. Così dà molto a lui la macchina i soldi di una economia in recessione? Quanta potenza sarà il mondo finanziare il debito degli Stati Uniti alle difficoltà dei mercati finanziari? Cina e Giappone che fare con il suo surplus commerciale, permettendo loro di acquistare titoli statunitensi, ma è come l'emissione di titoli possibile nelle attuali circostanze? La tedeschi hanno recentemente avuto problemi mettendo la sua.
La filosofia di Paco Perez (prima della crisi finanziaria)
Con Fernando Mexia - Economia - 29/09/2008
L'ammissione che il mondo è ingiusto per natura ci fa risparmiare ore di indignazione e la sofferenza umana. Fa parte della ricetta per la felicità: una pillola di rassegnazione sano, in conformità con lo status quo, e il letto per un sonno riposante, dove l'ordine delle cose più ragionevole con le loro singole circostanze e dei meriti conseguiti la fatica quotidiana. Questa è la filosofia di Paco Perez [...] Leggi il resto di questo articolo »
Traduttore
By N2H