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近視眼的な経済
によってフェルナンドメキシア - コラムニスト 、 経済 、 機能 、 オスカー·ガルシア·ムニョス - 23/06/2009
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長期的には...
新古典派の経済学者は、英国のジョン·メイナード·ケインズ彼の主張を論破しようとしたとき、彼はそれが近づいているが、長期的には満たされなかったと主張した。 "長い目で見れば、すべてが死んで、"新古典主義を打倒すること：それは、ケインズが冗談として非常に成功してきたフレーズで答えているようです。 逸話を持つ、私は神話である、すべてを知っています。
イタリアのジャーナリストBeda Romanoは最近本を出版したことというタイトルロマーノ·プロディ、トンマーゾ·パドア·スキオッパの最後の政府の財政のインタビュー元イタリア首相"短い顔" 。 我々は最後に死ぬ場合もあるため、生産性と長期的に維持され、両方の報酬のシステムを構築する除外、即時の結果、当時の利点：確かに、パドア·スキオッパは、経済発展の短期的なビューに現在の危機を起因の間に我々は生きなければならない。 何打っていると、このビューには、ケインジアンの短い来なかったことですが、80年代の彼らの見解を課しneoliberals、。
それは、このビューを生成した方法の最も明白な、短い借入である。 世界は、Amazonが流れを持っていた米国が費やしてきた従来の主要な債権者が、証明されている二重の赤字（パブリックおよび貿易収支）を持つ必要がどこにあるかのようにクレジットが流れてきた "新しい20代"、経験している持続可能でない。 すぐにローンのポートフォリオを増加し、貸倒引当規定は好況メイクこれらのリスク以来、高いませんでしたので、それは、全くリスクが行われません：これに銀行がお金を与える人を見なかったことを追加する必要があります。 したがって、短期的には、より多くの利益を生成し、より多くの配当金は配布されたと平行に株式市場が新たな黄金時代に住んでいた。
パドア·スキオッパレシピ：単に国家よりも高いレベルに銀行システムの監督。 彼は欧州中央銀行を設立するとき、実際には、元大臣は本体のみと金融政策をコントロールし、国民の手に残されたクレジットシステムを監督すること、意思決定の非常に重要でした。 しかし、彼らの主な引数は、ジャングルの法律の下で開発してきました飼いならされたグローバル化、という構造を作成する必要があるということです。 それは、我々はすべて長期的に得ることを考えるために、ビューのポイントかもしれません...
デフレの恐怖
によってフェルナンドメキシア - 経済 、 機能 、 オスカー·ガルシア·ムニョス - 2009年8月5日
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ヨーロッパでは既に収入を得ている
最後に、すべては時間の問題です。 木曜日5月7日、欧州中央銀行（ECB）が低下し、金利だけでなく、1％から、歴史的と考えられ、移動、上ではなく特別な一連の措置を発表しました。 （と私の意見では、妨害する）最も重要なのは、債務を購入することです。 ECBは、それが一つのことを意味するカバード·ボンドの60,000百万ユーロ（銀行が流動性の借り換えと持つように発行する住宅融資の担保証券）、買うと言いました：ジャン=クロード·トリシェ、欧州では発行銀行の社長と、デフレの恐れがあるとして、法案の高速印刷を与えたり、別の方法を置くために順序を与えている。
測定は、負債の大規模な購入にはほど遠い米連邦準備理事会（私達は前回の記事で説明したように）が発生しますが、それは確かに対症療法です。 ECBは、その深い保守主義のお金によって特徴付けられる：神は沈殿物のアクションを実行する統治評議会を禁じます。 私は言う：神の時間で行動を取るためにECBを禁じます。
おそらく、経済史家は、視点のイベントを表示するには時間があるときは、トリシェ総裁とその上司いくつかの深刻な非難を行います。 それは2007のデータは、強力な信用の伸びとインフレ率は原油や食糧の圧力のために上昇する傾向を示したことは事実である。 4.25％に金利を引き上げるために：その時点で、ECBは最悪の決断をしました。 突然、彼は住宅ローンと家族を紛らすために、信用市場を壊した。
2007年8月に株式市場が崩壊し始め、オークションに参加し、銀行が提供する特別なオークションを発行することに熱心な銀行が始めました。 "クレジット·クランチ"が始まっていました。 その後旋風知られているがあった：バランスシート問題を抱えた資産は、私は戻ってそれを与えないないように、貸して信頼インターバンク市場の崩壊とプレストはありません！ クレジット·クランチおよびデータは、金融危機が実体経済を襲った議論を始めています。
今、聖書の置くこと泣いて歯ぎしりしています。 EUのお金の価格の減少率は、連邦準備制度理事会とイングランド銀行（後者は5.25％のレベルから開始）とは違って、何でもアジャイルされています。 今、異例の措置は即時であるが、6月からではないでしょう。 我々はラッシュのためではなかったかのように、行く。
しかし、金融政策カテナッチオを実装ECB、およびこれらの措置のoptは、どのように金融システムと実体経済であるかどうかを！ 欧州委員会は4％の欧州の国内総生産（GDP）の崩壊、劣らを想定しているので、行き過ぎないようにしてください。 しかし、このような状況と、それはさらなる削減があることは明らかである。すでにアクセルヴェーバー、ドイツ連邦銀行の社長と金融政策で知られている "鷹"は言った。 最近では、1％のお金の床価格であったと言うようになった。 我々は、君ウェーバーが表示されます。
救済せずに東の危機
によってフェルナンドメキシア - コラムニスト 、 経済 、 機能 、 オスカー·ガルシア·ムニョス - 13/04/2009
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救いは、アジアから来ていない
それは、救いは、アジアに到着しないかもしれませんが、予想される我々が見られることを残るよりも、パターンを得ることができます。 スペインの経済学者パブロBustelo、アジアの専門家は、最近のParallels上の2つの論文を発表している日本の危機現在の危機とそれが持つことのできる役割を持つ中国を世界経済の回復に。 中国経済は今年崩壊するだろうと彼の迅速な回復に世界的な景気回復のおかげで駆動します：それは中国で生成された2つの神話を解体し、後者は特に興味深いことです。
それ以来、間違いなく、アジアだけでは時間の問題だが、まだ完全には来ていないとき。 今のところ、 中国の教授は彼の国がこの危機で大きな勝利になるという。 より多くの世界の人口の半分以上が極東に集中しているという事実は、人口が経済の重要な因子であるに収まると思うのに十分な理由です。 問題は、Busteloによると、我々はEU、米国や日本と比較し、その消費者市場がまだ狭い場合に世界のGDPにおける中国のウェイトがまだ小さいということです。 資本主義は消費ではなく、それを保持する中国での基盤のいずれかである場合。
記事Busteloで私に関係する一つの中国は巨大なドル準備と米国債の管理に達する可能性がどのくらいのない話。 それはより多くの恐怖を作りたかったていない可能性があります。 日本に関する記事については、重点は、銀行システムになります。 アクション G-20のは、金融システムの改革を提起したが、すべての政治的な文のようにあまりにも漠然としています。 いずれにせよ、あなたの過剰な（その "根拠なき熱狂"が今日は尊敬と失脚する前に、元連邦準備制度議長、アラン·グリーンスパン、話していた）のために停滞の長期に亘ってより多くを賭けて開始経済の黄金期。 年間1995-2005十代の歴史と同等のだろうか？ はっきり見えないと、アジアが回復のエンジンはないだろうということですが、最終的には究極の受益者となります。
画像：によっては、全て
きれいな家、富の要因
によってフェルナンドメキシア - コラムニスト 、 経済 、 社会 、 オスカー·ガルシア·ムニョス - 24/03/2009
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粉塵も国富を提供しています
国内総生産（GDP）：すべてのデータの母を満たすためにビジネスジャーナルに多くのターンを与えないでください。 前世紀の三十代に経済学者サイモン·クズネッツによって開発された国の富を計算する従来の方法は、金融の流れとして測定することができる活動に描画します。消費と投資（パブリックおよびプライベート）と貿易との海外で。
同時に、クズネッツや保守作業などの他のコンポーネントを測定することに対して警告を発した 
家庭や家族のケア。 しかし、彼らはコストを生成されていないため、測定することができない方法で、豊かさをもたらす。 たとえば、友人が私の知人のケースを話し、彼はそれが同じ保育所の費用だけで何、スペインで月額800ユーロの給料を取得しています。 それが保育の費用を保存し、彼の息子の時代を楽しんだので、彼は、動作を停止することを決めた。
しかし、GDPはこれらの活動は、金融ではありませんが、どちらもそれは国は逆に、分割深い社会的な存在であり、富の公平な分配を持っているかどうかを知ることができます事実ではないだけでなく、測定します。 多くの研究は、少数の富の集中は、世界で加速していることを示している（あなたがこれまでどのように多くの企業がダウ·ジョーンズで、彼は横領と言う35000万ドルとマドフを買ったのだろうか？疑問に思っている）。 この現象は、ヨーロッパ中に、おそらく、この新たな現実にはもっと目に見えるが、少しずつ浮上している中産階級も、より多くの社会的保護システムによってそこにぼやけている。
しかし、最近の包括的な記事は 、ビジネスの毎日のフィナンシャル·タイムズは、社会的な活動の価値を無視しない経済指標のためにノーベル賞受賞者アマルティア·センとジョセフ·スティグリッツが率いる委員会の仕事をエコー提示したが、キャッシュフローを生成しません。 記事では、GDPが定量的尺度であるという利点が、質的であるという欠点を持っていると主張している。 問題はその後です。例えば定性的な、健全な市民を持つことの富を測定するために以下の廃棄物を生成する方法？ これらの問題に酔わせる作品委員会は、ほとんどの場合それは私達に国内総生産（GDP）の大きな富もすべての生活の質の向上を意味するのかどうかの正確な考えを与えるためにいくつかのパラメータを取ることを結論に達するが。
だから、経済成長（GDPの改善）を確保するための危機の真っ只中に選挙で政治家が、自宅でほこりをきれいに誰が頼むとき、忘れてはいけません。 同じことがメディア·キャンペーンにお金を費やすことが経済発展にさらに貢献しています。
ドイツ、戦後の危機
によってフェルナンドメキシア - コラムニスト 、 経済 、 オスカー·ガルシア·ムニョス - 16/02/2009
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第二次世界大戦以来最悪の危機とドイツ、
彼らは袋が実体経済の動きを予想すると言っている。 もちろん、ドイツでは、期待が明らかになった： DAX-30は 8100ポイントを上回って、半ば- 2007年7月記録的な高に達した。 その後、彼は4600の既存のポイントに彼の降下を開始しました。 サブプライム住宅ローンの金融危機の嵐は夏爆発してドイツの銀行に関するニュースを得るようになった：彼らは米国での投資をコミットしました。
それはすべて、米国で多額の損失と、ドレスナー銀行と合併されたコメルツバンク、始まっその所有者、保険会社アリアンツ、その後救出されなければならなかったハイポ·リアル·エステート、最大の住宅ローンの銀行を、ドラッグすることができ現在は、ドイツ銀行、ドイツ最大の銀行が、増資を通じて株主に入っている郵便サービスを通じて、国家の間接的な支援を必要としてきた。 一方、ドイツ政府は救済基金を作成し、提案しているスウェーデン語へのソリューションを ：親エンティティをクリーンアップするためには何も価値がある資産を、銀行を作成する。 それはあなたのアカウントは、これらの資産の減価償却の会計トリックを取る。
最後に、実体経済の反射は避けられてきました。 ドイツ政府は影響を相殺するために、その歴史の中で最大の経済回復プログラムを開始しましたが、これらは深刻である：GDPが危機に関与していたか秋、2009年には2.5％下回る70年代。 一般的な業界や自動車は、特に、その主な強さ第二次産業である国では低くなっています。
輸出は、今年はドイツのGDPの5分の輸出から来ることを考慮するもう一つの主要な数字を8％に分類されます。 レポートドイツ銀行からは、2009年のヨーロッパのエンジンの白見通しに黒があります：彼はトンネルの終わりに光が後半に見られると信じているが、それは第二次世界大戦以来最悪の危機である。 興味深い点は、それは石油価格の下落の結果として、この夏に発生する可能性がありますように、その破棄の半分のデフレは0.5％でインフレ年間終わる。 のIFO景況感指数は過去15年間で最低であることも不思議ではありません。
それが悪いのだろうか？ はい、経済大臣が辞任しただけで、ドイツが出てくる新政府についての不確実性を生成する経済の中で麻痺して、9月に総選挙に直面している。
お金はどこですか？
によってフェルナンドメキシア - コラムニスト 、 経済 、 オスカー·ガルシア·ムニョス - 27/01/2009
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粉塵経済学の教科書
あなたは大学で経済学を学ぶ最初の教訓の一つは、マネタリストの方程式である。 M X V = P x Qのにまとめて
この方程式は、お金のいわゆる速度（V）を介して、出力（Q）、価格（P）とマネーサプライ（M）市場でお金を関連付ける。 この最後の要因は、マネタリストの定数であり、金融政策と財政政策リラックスしたときに価格の上昇を説明します。循環に多くのお金をより多くのインフレを意味していました。
しかし、現在の状況はVの性質の変化を提唱し、この式を裏切るとケインジアンのアプローチにそれに近づけるように見える 欧州連合（EU）の経済から最新のデータは、良いペースと経済の低インフレ率は景気後退にあることを示します。 さらに、欧州中央銀行データは金融緩和（いわゆるM3）が減速しているが、欧州各国政府は金融システムに十分なお金を揚水していることを示している。 したがって、より多くのマネーサプライがあるはずです。
おそらく解決策は、V.にある 式はお金の速度が最小である場合にのみ、二乗することができます。 だからお金はどこですか？ 答えは、マネタリー·ベースの乗数になります。 つまり、システムに注入される資金は、信用によって乗算されます。 タップが閉じられます。 金融システムは、デフォルトをカバーするために資金を蓄積しています。 ここでお金ピットの駆逐艦は、次のとおりです。デフォルトと資産価値の損失を、彼らがバイヤーなしに数ヶ月のために販売のための減価償却の株式又は家屋であるかどうかを指定します。
おそらくこれはのプロセス参照するためのグラフィカルな方法であるシュンペーターの創造的破壊を 。 これまでのところ、それだけで破壊があると思われます。 しかし、ダスト経済学の教科書では、より実質的な説明の前にある最も基本的な事を覚えて良いです。
ドル、ないおかげで
によってフェルナンドメキシア - コラムニスト 、 経済 、 オスカー·ガルシア·ムニョス - 13/01/2009
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米国は債務または切り下げるを支払うことに失敗した場合に何が起こるでしょうか？
それは誰も上げたくないという質問かもしれませんが、私は紙幣の生産を通じて800 000万ドルを注入することを11月下旬に発表された米連邦準備制度理事会から克服しています。 この測定では、金融市場だけで（お金を取る）、それらが設計されたもののために動作しない前に、まず、絶望を示し、2番目の、最盛期にケインズのように、需要を刺激する。
最新のレポートによると、 財務省 、米国の政府債務は2008年12月31日で106億ドルに達した。 このうち、3億ドルは外国人が所有しています。 データは10月からであるが、それらの40％は、報告書によると、中国と日本を持っています。 今ましょ外部負債を ：図は、10億ドル建てとなっている13000000000000ドルです。 後者の額の40％が短期である。
今のところ、ドルは不況を弱いままですが、世界の残りの部分は危機的状況にあるため、その秋にはクッションされています。 流動性の罠まで、通貨および金利の低下の発行は、隠された通貨切り下げがあります。 の電子日記 、アナリストは、今年債務への投資のリスクを指します。 番号指定したデフォルトのリスクは、強度を得ることができますので、米国債に投資するだけではなく、危険な場合がありますが、また、突然、当局はユーロ、ポンドに対して競争力の切り下げを決定する場合、購入した債務は少し価値があるかもしれないのでと円となりました。
新大統領は、オバマ氏は別の80万万ドルを注入することを提案している。 あまり不況の中で彼の経済のお金のマシンを与える？ どのくらいの力世界は金融市場の難しさに、米国の債務を賄うのだろうか？ 中国と日本は、彼らが米国の証券を購入することができ、その貿易黒字で行うが、それは現在の状況で可能な債券発行のとおりです。？ ドイツは最近トラブルの彼を置いていたました。
翻訳者
By N2H